2018年二季度國內經濟平穩運行，下行壓力顯現。受食品價格疲弱拖累，5月CPI持平于4月，為1.8%。預計后續隨著豬價上漲，CPI有望回升，但整體處于溫和區間。生產方面，仍然保持平穩，5月份規模以上工業增加值累計同比增速為6.9%，與上年同期數據持平。但5月份固定資產投資和社會消費品零售總額累計同比增速分別為6.1%和9.5%，均出現大幅下滑，前者與融資環境收緊相關，而后者主要與居民杠桿較高、需求動力減弱相關。展望下半年，在融資環境及貿易摩擦等負面因素未能明顯改善的情況下，經濟基本面或將繼續承壓。

2018年二季度，央行貨幣政策呈現邊際放松。央行通過靈活的公開市場操作對沖資金面收緊壓力，并在4月中旬和6月下旬兩次定向降準，分別釋放13000億元和7000億元左右流動性，使得二季度貨幣市場資金面持續寬松。

本基金在2018年第二季度進行持倉調整，降低可轉債持倉比例。在操作上，各資產比例嚴格按照法規要求，沒有出現流動性風險。