2018年3季度，受政策變化和估值制約，醫藥板塊波動劇烈。

從過去一年發布的一系列涉及醫藥行業的政策來看，保剛需、重研發、引導行業轉型升級的思路一以貫之。我們認為受政策影響和自身景氣度差異影響，各子行業分化運行的態勢仍將持續。政策的變化對于行業的影響需要辯證看待，產業升級不會一蹴而就，但方向不會改變。

本基金在報告期內主要增持了擁有長期產業邏輯、內生增長質量扎實的個股，主要集中在醫療服務、連鎖藥店、創新藥產業鏈等景氣度向上或繼續維持的產業，減持了部分政策環境不明朗的仿制藥公司。